УДК 631.16:336.77]:633.18(470.62)
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ЛИЗИНГА В РИСОВОМ КОМПЛЕКСЕ
Папенко П. И. – аспирант
Кубанский Государственный аграрный университет
В статье, на основе проведенного расчёта, раскрываются преимущества лизинговых операций по сравнению с прямым кредитованием на приобретение основных средств.
Переход к рынку в АПК значительно повысил потребность сельскохозяйственных предприятий в источниках долгосрочного финансирования. В результате возникшего диспаритета цен большая часть прибыли расходуется на оборотные активы, а на капитальные вложения ее практически не остается. Тяжелое финансовое положение как сельхозпредприятий, так и фермерских хозяйств, вызванное неэффективной государственной поддержкой АПК объясняется специфичностью присущих этой отрасли проблем. Снижение качества кредитования АПК и ослабление инвестиционной активности в сельском хозяйстве привели к ухудшению материально-технического оснащения отрасли, к увеличению износа основных фондов с 1993 по 2002 гг. от 33,7 до 42,0 %.
Привлечение значительных финансовых средств является не только основным условием вывода сельского хозяйства из кризиса, но и определяющим фактором дальнейшего развития АПК. Поэтому создание реальных предпосылок для притока инвестиций в аграрный сектор должно стать первостепенной задачей в деле государственной поддержки сельхозтоваропроизводителей.
Наиболее приемлемой формой привлечения крупных финансовых средств в аграрный сектор экономики следует считать в настоящие время, долгосрочное кредитование. Перспективным направлением в этой области может стать лизинг, который в условиях отсутствия высокодоходных спекулятивных операций на финансовых рынках представляется альтернативой для вложения капитала в аграрный сектор экономики.
По сравнению с прямым кредитованием лизинг может быть более доступной формой привлечения инвестиций, поскольку не требует сложного пакета гарантий по кредитной сделке, т. к. предприятие получает фонды в полную собственность лишь при условии полного выкупа (тяжесть бремени по гарантированию кредитной сделки в этом случае перекладывается на лизинговую компанию).
С финансовой точки зрения лизинговая сделка в самом общем случае - альтернатива операции по привлечению кредита, необходимого для приобретения основных производственных фондов. В этом случае возникновение дополнительного экономического звена между сельхозпредприятием и кредитором в виде лизинговой компании предполагает перекомпоновку некоторых элементов его затрат, связанных с возвратом предоставленных средств.
К преимуществам лизинга, по сравнению с прямым кредитом, можно отнести следующее:
· экономия средств по уплате налога на прибыль за счет включения в себестоимость процентных платежей по кредиту;
· возможности использования механизма ускоренной амортизации, что позволяет экономить расходы по уплате налога на прибыль и налога на имущество.
Для иллюстрации преимущества применения лизинговых операций, перед прямым кредитованием, приводим расчет стоимости приобретения комбайна Дон-1500 за счет кредитных средств и при применении лизинга. Примем, что стоимость комбайна составляет 1840 тыс. руб., хозяйство получает кредит сроком на 3 года, года выбранного исходя из действующей практики кредитования на приобретение основных фондов коммерческими банками края, под 17 % годовых. При этом установлен ежегодный график погашения кредита равными долями, уплата процентов - ежемесячная. Поскольку хозяйство приобретает имущество и ставит его на баланс, то несет затраты по уплате налога на имущество, а также на сумму амортизационных отчислений (табл. 1).
Таблица 1.- Расчет платежей при кредитовании на срок 3 года для приобретения комбайна стоимостью 1 840 тыс. руб.
Годы |
Задолженность по кредиту, тыс. руб. |
Погашение кредита, тыс. руб. |
Сумма процентов к уплате за год, тыс. руб. |
Амортизация за время кредитования, тыс. руб. |
Налог на имущество, тыс. руб. |
Итого расходов за период, тыс. руб. |
1-й |
1 840 |
613 |
313 |
223 |
34 |
1 183 |
2-й |
1 227 |
613 |
209 |
223 |
29 |
1 074 |
3-й |
613 |
613 |
104 |
223 |
25 |
965 |
Всего |
|
1840 |
626 |
669 |
88 |
3 222 |
Приведенные расчеты показывают, что за 3 года пользования ссудой хозяйство выплатит 626 тыс. руб. в виде процентных выплат, 668 тыс. руб. - амортизации, 88 тыс. руб. налога на имущество. Общий объем расходов составит 3 222 тыс. руб. При этом отметим, что комбайны по классификации (исходя из сроков амортизации) относятся к пятой группе основных средств. Для них установлен нормативный срок амортизации в диапазоне 7–10 лет. При расчете принят наименьший срок – 7 лет, т. е. после погашения кредита хозяйство в течение 3 лет будет амортизировать комбайн, а соответственно, имея его на балансе, – уплачивать налог на имущество. За рассматриваемый период кредитования (3 года) хозяйство потратит на обслуживание долга и прочие выплаты 3222 тыс. руб. и получит в итоге не полностью амортизированное имущество (Каморт. = 0,43). Общее повышение стоимости комбайна составит здесь 75 %.
Рассмотрим объем расходов по приобретению такого же комбайна при использовании лизинговой операции. При этом отметим, что лизинг дает возможность применять ускоренную амортизацию имущества (Куск.аморт = 3), а также позволяет предприятию снизить свои расходы на величину налога на имущество, поскольку оно числится на балансе лизинговой компании. Данный комбайн будет полностью амортизирован за 28 месяцев, и в течение этого периода хозяйство будет выплачивать лизинговые платежи, которые включат в себя амортизацию имущества, комиссию лизинговой компании, налог на имущество, НДС (табл. 2).
Таблица 2.- Расчет лизинговых платежей по приобретению комбайна стоимостью 1840 тыс. руб.
Год |
Сумма лизингового платежа,тыс. руб. |
1 (12 месяцев) |
1 014 |
2 (12 месяцев) |
984 |
3 (4 месяца) |
414 |
Итого |
2 412 |
По окончании вышеуказанного периода остаточная стоимость комбайна составит 18,3 тыс. руб. Выкупив по данной стоимости имущество, предприятие получает полностью амортизированный комбайн с полезным сроком пользования 56 месяцев. Очевидно, что объем выплат при данной схеме значительно меньше – 2 412 тыс. руб., чем при использовании обычного коммерческого кредита – 3 222 тыс. руб. Это подтверждает разница коэффициентов повышения стоимости имущества, которые составили:
· для прямого кредитования – 75 %
· для лизинговой сделки – 31 %
Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что лизинг является экономически более выгодной формой финансирования приобретения основных средств в современных условиях хозяйствования. |